Drie grote Nederlandse pensioenfondsen verhogen de pensioenuitkeringen volgend jaar. PFZW, PMT en BpfBouw geven de hogere beleggingsopbrengsten door aan hun gepensioneerden. De verhogingen bedragen ongeveer 0,75 tot 0,82 procent en gelden voor deelnemers in de zorg-, bouw- en metaalsector. Het zijn bescheiden stappen, maar ze laten zien dat de fondsen in een onrustige markt toch rendement hebben behaald.
Die beleggingsresultaten zijn behaald in een periode van geopolitieke spanningen. Aandelenbeurzen waren optimistisch over technologiebedrijven, maar de Amerikaanse aanval op Iran zorgde voor schommelingen op de markten. Dat maakte het voor beleggers lastiger om een stabiel rendement te boeken. Juist daarom is het voor deelnemers belangrijk te weten hoe hun uitkering zich verhoudt tot de bredere economische ontwikkelingen.
Alle drie de fondsen zijn dit jaar al overgestapt op het nieuwe pensioenstelsel. Onder dat stelsel volgen de uitkeringen de beleggingsrendementen van het fonds nauwer dan voorheen. Oudere deelnemers krijgen een minder risicovolle beleggingsmix en hun pensioenvermogen wordt beschermd tegen sterke schommelingen. In de praktijk ontvangen gepensioneerden echter slechts een derde van de rendementen die het fonds behaalt. Dat verschil is een van de punten waar het nieuwe stelsel om bekendstaat.
Een rapport van een van de onderzoeksbureaus stelt bovendien dat de pensioenverhogingen mogelijk achterblijven bij de inflatie. Als dat klopt, gaan gepensioneerden er in koopkracht niet op vooruit, ook al stijgt hun uitkering nominaal. Voor mensen die op hun pensioen rekenen voor dagelijkse uitgaven is dat een relevant gegeven bij het beoordelen van de verhoging.
De overstap naar het nieuwe stelsel is nog lang niet af. In 2027 volgen nog eens 37 pensioenfondsen. Samen gaat het om ongeveer twee miljoen gepensioneerden. Volgens adviesbureau AON kunnen de uitkeringen voor sommige groepen in die overgang oplopen tot 12 tot 25 procent. Die bandbreedte laat zien hoe sterk de effecten per fonds en per deelnemer kunnen verschillen. Alle pensioenfondsen moeten uiterlijk in 2028 zijn overgestapt.
Voor de deelnemers betekent dit dat het nieuwe stelsel in de komende jaren steeds meer mensen zal raken. De verhoging bij PFZW, PMT en BpfBouw is daarmee een eerste indicatie van hoe het systeem in de praktijk uitpakt, al zegt een enkele verhoging nog weinig over de lange termijn.
1